JEPQ 주가는 계속 상승할 수 있을까요? 혹시 배당금이 줄어들지 않을까요? 이 글은 JEPQ 배당, 주가 상승하는 원인 분석을 통해 투자 위험성을 알아보겠습니다.
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JEPQ 주가와 배당 모두 상승하는 이유!
JEPQ는 ‘커버드콜 전략’을 통해 많은 배당금을 투자자들에게 지급하는 인기 있는 ETF인데요. 커버드콜 전략을 구사하는 일반적인 ETF와 다르게 주가도 포기하지 않고 흐름에 맞춰갑니다. JEPQ와 같이 나스닥 100에 투자하는 커버드콜 ETF인 QYLD 주가 차트와 비교해 보겠습니다.
동일하게 나스닥 100이 기초지수인 QYLD ETF보다 훨씬 높은 주가 성장률을 보입니다.
- 최근 1년 주가 수익률(2024.05. 기준)
- JEPQ: 29.24%
- QYLD: 13.43%
그렇다면 QYLD 배당금이 훨씬 높을까요?
| 배당 연도 | JEPQ | QYLD |
|---|---|---|
| 2024 5월까지 | 9.31% | 11.64% |
| 2023 | 11.19% | 12.04% |
| 2022 | 3.47% | 14.81% |
JEPQ의 상장해인 2022년을 제외하고 비교해 보겠습니다. 2023년 배당수익률은 0.85% p 차이로 QYLD가 이겼습니다. 2024년 5월 기준 QYLD가 2.33% p 높은 배당금을 지급하고 있네요.
여러분이라면 조금 더 높은 배당금을 지급하는 QYLD에 투자하시겠습니까? 주가 상승률이 더 높은 JEPQ에 투자하시겠습니까? 사실 어느 것을 투자하는 것보다 중요한 점이 있는데요.
JEPQ는 왜 다른 커버드콜 전략을 구사하는 ETF와 다르게 주가 상승 시 제한을 덜 받고 높은 배당금을 지급할 수 있는가?
JEPQ 주가에 영향을 미치는 이유는 일반적인 커버드콜 전략과 조금 차이가 있기 때문입니다.
- 일반적인 고배당 커버드콜 전략: 100% 커버드콜
- JEPQ 전략: 50% 커버드콜 + 5% ~ 20% ELN
위와 같이 50%는 커버드콜 전략으로 투자하고 최대 20%까지 ELN에 투자하는데요. 이 ELN의 최대 투자 비율이 20%인 이유가 있습니다. 이해가 쉽도록 여러분들께서 거의 알고 계시는 ‘홍콩발 ELS 사건’을 예시로 들어보겠습니다. ELS는 기간을 정해두고 이 기간에 주가가 해당되면 정해진 수익을 지급하는 구조인데요. 홍콩 H 지수 ELS에 투자한 투자자들이 홍콩 지수 폭락으로 ELS 수익 구간을 유지하지 못해 엄청난 피해를 입은 사건이죠. ELS 수익률은 높지만, 반대로 원금 모두 손실이 발생할 수 있는 고위험 상품입니다
ELS는 주가 연계 증권의 줄인 말이고, ELN도 주가 연계 증권입니다. 그런데 투자 손실을 줄이기 위해 ELN은 우량 채권 비율이 높게 구성되어 높은 안전성을 추구합니다. 여기에 추가적인 조치로 JEPQ 최대 투자 비율을 20%로 정해둔 것이죠. 이렇게 발생한 투자 수익을 커버드콜 전략과 함께 JEPQ 배당금으로 지급되는 것입니다.
위 표는 JP 모건에서 제공하는 투자 현황인데요. ‘NDX’로 표기된 종목이 ELN입니다. 2024년 5월 15일 기준 확인해 보니 ELN 투자 비율은 15.33%입니다. 최악의 상황이라면 15.33% 손실이 발생할 수 있지만 위 표에서와 같이 NDX를 잘게 분산투자해 위험에 대비하는 모습입니다.
이 비율은 자주 변동되니 투자 전 JP 모건 홈페이지에서 확인할 수 있습니다.
JEPQ 주가가 QYLD와 달리 주가 상승기에 어느 정도 상승폭을 가지고 갈 수 있는 이유는 오롯이 100% 커버드콜 전략을 구사하지 않는 점과 더불어 ‘ROC’도 한몫하고 있기 때문입니다.
ROC(Return of Capital): 분배금을 운용 수익에서 지급하는 것이 아닌 투자 원금에서 주주에게 되돌려주는 금액
수익이 충분히 발생해 분배금(배당금)을 지급한다면 주가 상승에 더욱 도움이 될 것입니다. 하지만 커버드콜 전략을 구사하면 이렇게 높은 배당금을 지급하는 것이 쉽지 않습니다. QYLD의 경우 ROC가 96.22% 정도로 높습니다. JEPQ의 경우 ROC가 0%입니다. 이는 ELN을 통해 충분히 배당금을 지급할 수 있기 때문이라고 판단됩니다.
하지만 고배당 ETF가 아닌 순수 100% 나스닥 100 지수가 모티브인 QQQ에 비하면 주가 상승 수익률에 비할 바가 되지 못합니다.
최근 1년 두 ETF의 주가 상승률 차이는 약 50% 정도인데요. QQQ가 30% 정도 상승했지만, JEPQ는 15% 상승했습니다. 이는 JEPQ 배당금으로 어느 정도 보전시킬 수 있습니다.
| 배당 연도 | JEPQ | QQQ |
|---|---|---|
| 2024 5월까지 | 9.31% | 0.60% |
| 2023 | 11.19% | 0.63% |
| 2022 | 3.47% | 0.60% |
이로써 투자 포인트는 정해졌습니다. 순수한 주가 상승을 원하는 투자자라면 QQQ, 주가 상승과 함께 두둑한 배당금을 원하는 투자자는 JEPQ를 선택하면 됩니다. (*투자 전략에 대한 상세한 안내는 마지막 챕터에서 계속 안내됩니다.)
[국내, 미국 나스닥 100 ETF 비교: 성향별 종목 추천]
JEPQ ETF 구성
JEPQ ETF 구성을 안내해 드립니다.
- 운용사 : JPMorgan
- 벤치마크 지수: NASDAQ 100 TR USD
- 상장일: 2022.05.03.
- 투자방식: 파생상품(커버드콜 + ELN)
- 총 보수 비용: 0.35%
- 시가총액: $ 13,234.98M
- 상장 주식 수: 244,775,000주
- 배당 주기: 월배당
JEPQ의 다소 아쉬운 점은 상장일이 오래되지 않아 평가할 데이터가 적다는 것입니다. 그럼에도 불구하고 시가 총액은 엄청납니다. 2013년에 상장한 QYLD의 시가 총액이 $ 8,160.6M인 것과 비교하면 폭발적인 성장세를 보이고 있습니다. 여기에 저렴한 총 보수 비용은 JEPQ의 인기에 한몫하고 있습니다.
JEPQ 배당의 모든 것!
고배당이 매력인 JEPQ 배당에 대해 자세히 안내해 드리겠습니다.
1. JEPQ 배당금 현황
| 배당 연도 | 배당금 | 배당률 |
|---|---|---|
| 2024 5월까지 | $ 1.5805 | 9.31% |
| 2023 | $ 5.0009 | 11.19% |
| 2022 | $ 3.8522 | 3.47% |
상장일이 길지 않은 JEPQ는 현재까지 높은 배당금을 지급하고 있는데요. 이 데이터를 기초로 2024년 예상 배당금을 계산해 보면 아래와 같습니다.
- 2024년 예상 배당금: $ 4.74
- 2024년 예상 배당률: 9.03%
현재까지 발생한 배당금 및 주가에 따른 계산이므로 참고만 바랍니다.
2. JEPQ 배당 성장률
배당 ETF는 배당 성장률이 굉장히 중요한데요. JEPQ는 상장일이 오래되지 않았기 때문에 배당 성장률 기록이 많지 않습니다.
- 2023년 배당 성장률: 29.82%
2022년에 상장했기 때문에 30%에 가까운 배당 성장률을 보여주었는데요. 2024년 배당 성장률은 높지 못할 것으로 예상됩니다. 필자는 현재까지 배당금 현황을 살펴보면 약간의 마이너스 배당 성장률을 보여 줄 것으로 예측하는데요. JEPQ는 배당 성장을 목표로 투자하는 종목이 아닌 고배당과 주가 성장이 목표인 점을 명심하시길 바랍니다..
3. 2024 JEPQ 배당일, 배당락일
| JEPQ 배당락일 | JEPQ 배당일 | JEPQ 배당지급일 |
|---|---|---|
| 2024.02.01. | 2024.02.02. | 2024.02.06. |
| 2024.03.01. | 2024.03.04. | 2024.03.06. |
| 2024.04.01. | 2024.04.02. | 2024.04.04. |
| 2024.05.01. | 2024.05.02. | 2024.05.06. |
| 2024.06.03. | 2024.06.03. | 2024.06.05. |
| 2024.07.01. | 2024.07.01. | 2024.07.03. |
| 2024.08.01. | 2024.08.01. | 2024.08.05. |
| 2024.09.03. | 2024.09.03. | 2024.09.05. |
| 2024.10.01. | 2024.10.01. | 2024.10.03. |
| 2024.11.01. | 2024.11.01. | 2024.11.05. |
| 2024.12.02. | 2024.12.02. | 2024.12.04. |
| 2024.12.16. | 2024.12.16. | 2024.12.18. |
| 2024.12.31. | 2024.12.31. | 2025.01.03. |
JEPQ 배당은 월 배당이지만 1월 배당은 없습니다. 대신, 12월에 2회 배당금을 지급해 월배당 조건을 맞추고 있습니다. 위 표의 JEPQ 배당락일은 미국 기준입니다. 미국은 한국보다 시차가 늦기 때문에 위 날짜를 한국 날짜로 생각하고 매수해도 배당락일을 지킬 수 있습니다.
JEPQ ETF 장점 및 단점
지금까지 확인한 자료를 바탕으로 JEPQ 장단점을 정리했습니다.
JEPQ 장점
- 연 9% 이상의 높은 배당금
- 연 0.35%의 저렴한 수수료
- 배당 주기가 월배당
- 일반적인 커버드콜 전략과 달리 주가 상승을 함께 도모
JEPQ 단점
- ENL 조건 불충족 시 최대 20% 손해 발생
- 나스닥 100 지수 상승을 100% 누릴 수 없음
- 나스닥 100 지수 하락 시 영향을 받음
- 상장일이 오래되지 않아 정확한 평가가 이루어지지 않음
JEPQ 투자 전략은?
JEPQ 투자는 주가 성장과 고배당을 함께 누리는 투자전략인데요. 지금까지 확인된 데이터를 바탕으로 미래 투자 전략을 안내해 드립니다.
- 주가 상승률: 연평균 3.61%(나스닥 100 지수 대비 50%)
- 비교 데이터: QQQ 20년 평균 주가 상승률(7.22%)
- 배당률: 10%
- 배당 성장률: 0%
- 배당금 전액 재투자
아래 표는 투자 금액 별 목표 월배당금을 수령하기까지 소요되는 시간입니다.
| 보유자산 | 월 투입금 | 월 목표 배당금 | 소요 기간 |
|---|---|---|---|
| 0원 | 50만 원 | 100만 원 | 18년 |
| 200만 원 | 32년 | ||
| 100만 원 | 100만 원 | 11년 | |
| 200만 원 | 18년 | ||
| 300만 원 | 25년 | ||
| 200만 원 | 100만 원 | 7년 | |
| 200만 원 | 11년 | ||
| 300만 원 | 15년 | ||
| 1억 원 | 50만 원 | 100만 원 | 4년 |
| 200만 원 | 12년 | ||
| 100만 원 | 100만 원 | 3년 | |
| 200만 원 | 9년 | ||
| 300만 원 | 14년 | ||
| 200만 원 | 100만 원 | 2년 6개월 | |
| 200만 원 | 6년 10개월 | ||
| 300만 원 | 10년 | ||
| 2억 원 | 50만 원 | 100만 원 | 1년 미만 |
| 200만 원 | 5년 | ||
| 100만 원 | 100만 원 | 6개월 | |
| 200만 원 | 4년 | ||
| 300만 원 | 8년 | ||
| 200만 원 | 100만 원 | 6개월 | |
| 200만 원 | 3년 | ||
| 300만 원 | 6년 | ||
| 400만 원 | 9년 | ||
| 500만 원 | 12년 |
위 표를 보면 명확하게 투자 전략을 알 수 있는데요. JEPQ는 어느 정도 목돈이 있다면 매우 유리합니다. 그 이유는 연 10%에 가까운 배당금 지급 때문이죠. 보유 자산이 없다면 JEPQ 투자보다 다른 ETF 투자를 통해 최소 1억 원 이상의 보유 자산을 만든 후 투자를 추천드립니다. 또한, QQQ 만큼은 아니지만 물가 상승률보다 높은 주가 상승률을 보이고 있기 때문에 매력적인 ETF입니다.
정년퇴직까지 기간이 많이 남지 않은 분들은 JEPQ ETF를 전액 투자하는 것도 좋은 선택이 될 수 있습니다. 문제는 미국 직접 투자 시 발생하는 다양한 세금인데요. 배당소득세와 더불어 금융소득 종합과세 대상자, 건강보험료 추가 납부 대상자가 될 수 있기 때문이죠. 이를 최대한 줄이는 방법은 아래 링크를 통해 확인할 수 있습니다.
[국내, 해외 주식 배당금 세금보다 더 무서운 사실!]
지금까지 JEPQ 주가가 상승할 수 있는 이유와 함께 높은 배당금을 지급할 수 이유를 안내해 드렸습니다. 필자는 JEPI와 더불어 JEPQ도 매우 매력적인 ETF라고 판단됩니다. ELN의 20% 정도 위험성이 있지만 JP 모건에서 안전성 있게 분배하고 있어 주가와 배당 모두 잡을 수 있는 ETF입니다. 필자라면 자산을 최대한 모은 후 JEPQ에 투자할 것입니다. 나스닥 100의 주가 변동이 두렵다면 다소 안전한 JEPI 투자도 괜찮은 방법이니 참고해 주시길 바랍니다.
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