고배당 ETF로 알려진 TLTW는 계속 높은 배당금을 지급할 수 있을까요? 필자는 그렇다고 생각합니다. 이 글은 TLTW 배당금 분석과 미래에 대한 투자 전략을 안내해 드립니다.
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놀라운 TLTW ETF 배당금!
2022년 8월에 상장한 TLTW 배당금은 얼마나 될까요? 지금까지(2024년 4월) 누적 배당률은 무려 18.88%나 됩니다. 어떻게 이렇게 많은 배당금을 지급할 수 있을까요? 바로 ‘커버드콜’ 전략을 구사하기 때문입니다.
커버드콜 투자 전략은 높은 배당금을 지급할 수 있지만 ‘제 살 깎아먹기‘라는 단점이 있는데요. 쉽게 말씀드리자면 ‘콜 옵션’을 판매해 이로 인한 수익을 투자자들에게 분배해 배당금이 높아집니다.
이 ‘콜 옵션’이라는 녀석은 ‘주식을 미래에 특정한 가격으로 살 수 있는 권리’입니다. 예를 들어 현재 TLTW 주가가 $ 25입니다. 매수자는 TLTW 상승을 예상해 1개월 후 $ 30에 매수할 수 있는 ‘콜 옵션’ 권리를 $ 1에 매수합니다. 1개월 후 예상을 뛰어넘어 TLTW ETF는 $ 35가 되었습니다. 여러분이라면 콜 옵션 권리를 행사하시겠습니까? 당연히 행사하겠지요? 콜 옵션 프리미엄 $ 1를 지불하더라도 $ 4의 차익이 생기니까요. 콜 옵션 프리미엄 $ 1을 TLTW 주주에게 환원하기 때문에 높은 배당금을 지급할 수 있게되는 것입니다.
그런데 여기서 발생하는 문제는 주가 상승 폭이 낮다는 점입니다. 주가는 $ 35인데 콜 옵션 매수자는 $ 30에 매수하였으니 주가 상승기에는 제한을 받게 되는 것입니다.
반대인 경우도 마찬가지인데요. 콜 옵션 행사는 해도 그만, 안 해도 그만입니다. 주가가 하락한다면 아무도 콜 옵션 행사를 하지 않겠죠? 그렇지만 매수한 콜 옵션 프리미엄($ 1)이 있으니 주가 하락은 어느 정도 막을 수 있으나 지속적으로 분배금을 지급해야 하기 때문에 하락폭이 더 커질 수 있습니다.
위 사진은 TLT와 TLTW 1년간 주가 변동 차트인데요. TLT가 반등할 때 조금 따라가는 모습을 보이더니, 곧 하락폭이 더 커졌습니다. 커버드콜 투자 단점이 고스란히 나타나는 모습입니다. 하지만 TLTW 배당금을 놓칠 수는 없죠? 그래서 미래의 TLTW 주가 전망과 투자 전략이 필요한 이유입니다.
[커버드콜 장기투자? 장단점 분석을 통한 ETF 추천!]
TLTW 구성
TLTW ETF 구성은 아래와 같습니다.
- 운용사: iShares
- 벤치마크 지수: Cboe TLT 2% OTM BuyWrite USD
- 설정일: 2022.08.18.
- 실부담비용: 0.3500%
- 평균 거래량: 513,081
- 시가총액: $ 840.81M
- 연간 배당률: 18.88%
- 배당 주기: 월 배당
TLTW가 추종하는 벤치마크 지수를 먼저 알아야 할 필요가 있습니다. ‘Cboe TLT 2% OTM BuyWrite USD’지수는 TLT ETF가 99% 구성되어 있고, 나머지 비율이 콜 옵션으로 구성되어 있습니다. 즉, TLT 주가를 따라가면서 커버드콜 전략을 구사하는 종목입니다.
종목 상장일이 2022년 8월 18일로 오래되지 않았습니다. 현재까지 꾸준히 검증되고 있는 종목이며, 짧은 상장일 때문에 분석이 쉽지 않은 것도 사실입니다.
연간 배당률(분배율)은 무려 18.88%이고, 많은 분들이 좋아하는 ‘월 배당’ 지급 종목입니다. 그렇다면 TLTW 배당금에 대해 조금 더 알아보겠습니다.
TLTW 배당락일, 배당 지급일
2024년 TLTW 배당금, 배당 지급일에 대해 안내해 드립니다. 아래 표를 확인해 보겠습니다.
| TLTW 배당락일 | TLTW 배당일 | TLTW 배당지급일 |
|---|---|---|
| 2024.02.02. | 2024.02.05. | 2024.02.08. |
| 2024.03.04. | 2024.03.05. | 2024.03.08. |
| 2024.04.02. | 2024.04.03. | 2024.04.08. |
| 2024.05.02. | 2024.05.03. | 2024.05.08. |
| 2024.06.04. | 2024.06.04. | 2024.06.10. |
| 2024.07.02. | 2024.07.02. | 2024.07.09. |
| 2024.08.02. | 2024.08.02. | 2024.08.08. |
| 2024.09.04. | 2024.09.04. | 2024.09.10. |
| 2024.10.02. | 2024.10.02. | 2024.10.08. |
| 2024.11.04. | 2024.11.04. | 2024.11.08. |
| 2024.12.03. | 2024.12.03. | 2024.12.09. |
| 2024.12.20. | 2024.12.20. | 2024.12.27. |
TLTW 배당금 지급을 위해서 최소 배당락일까지 매수를 완료해야 합니다. TLTW 배당락일은 매월 초입니다. 위 기준은 미국 기준이니 한국 기준으로 위 날짜까지 매수해도 무관합니다. TLTW는 1월 배당금이 없습니다. 대신, 12월에 배당금이 두 번 발생하는데요. 12월 초와 말에 배당금이 지급되어 ‘월 배당’이 완성됩니다.
TLTW 배당금 전략 유효할까?
짧은 상장 기간 때문에 TLTW 배당금이 현재처럼 높은 금액이 지급될 수 있을지 걱정이지요? 필자와 함께 한번 분석해 보겠습니다. 우선 2023년부터 지급된 TLTW 배당금을 확인해 볼까요?
| 배당 월 | 배당금 | 주가 | 배당률 |
|---|---|---|---|
| 2023.02. | 0.4645 | 35.07 | 13.24% |
| 2023.03. | 0.3093 | 32.91 | 9.40% |
| 2023.04. | 0.6476 | 34.17 | 18.95% |
| 2023.05. | 0.5310 | 33.61 | 15.80% |
| 2023.06. | 0.3506 | 32.92 | 10.65% |
| 2023.07. | 0.5379 | 32.6 | 16.50% |
| 2023.08. | 0.1967 | 31.39 | 6.27% |
| 2023.09. | 0.3325 | 30.18 | 11.02% |
| 2023.10. | 0.2882 | 27.49 | 10.48% |
| 2023.11. | 0.4004 | 27.46 | 14.58% |
| 2023.12. | 0.5769 | 27.91 | 20.67% |
| 2023.12. | 0.7460 | 27.36 | 27.27% |
| 2024.02. | 0.2123 | 26.89 | 7.90% |
| 2024.03. | 0.3019 | 26.35 | 11.46% |
| 2024.04. | 0.2350 | 25.94 | 9.06% |
TLTW 주가는 점점 하락 추세이고, TLTW 배당금은 시기에 따라 차이가 나는 모습을 보이고 있는데요. 차트로 보면 조금 더 명확하게 알 수 있습니다.
TLTW 배당률은 연초보다 연말에 가까워질수록 높아지는 모습을 보이고 있습니다. 2024년 2월 배당률도 7.90%로 2023년보다 6% p 정도 낮게 시작되었습니다. 올해도 연말에 가까워질수록 높아지긴 할 건데요. 지금보다 높은 배당률로 지급받을 수 있을까요? 지금보다 높은 배당금을 지급받기 위해서는 주가 상승이 이뤄져야 한다는 결론입니다.
주가 상승이 수반되어야 ‘콜 옵션’ 판매로 인한 수익금이 발생하기 때문이지요. 콜 옵션 매수자들이 옵션 프리미엄을 행사하려면 주가가 상승되어야 합니다. 결국 TLTW 주가 상승하기 위해서는 TLT 주가도 상승해야 한다는 뜻이지요? 아래 차트를 확인해 보겠습니다.
TLT는 ‘미국 장기 채권’이 기초지수이기 때문에 금리가 높을수록 주가는 떨어집니다. 즉, TLT 주가 상승을 위해서는 금리가 떨어져야 합니다. 다행인 점은 2024년 4월 현재 기준 금리는 더 이상 오르지 않고 있습니다. 연방준비제도에서도 금리 인하를 예고하고 있기 때문에 TLT 주가는 상승할 확률이 높습니다. TLTW도 마찬가지인데요. 기준금리가 낮아진다면 TLTW 주가도 상승할 것입니다. 그렇다면 콜 옵션 판매가 많이 이루어질 것이고, 배당률이 좋아질 것으로 예상됩니다.
TLTW 배당금과 별개로 TLTW 주가는 어떻게 변할까요? 위 차트에서 기준금리 인하 시기인 2018년 10월부터 2020년 10월까지 분석해 보면 대략적인 TLTW 주가 상승폭을 알 수 있습니다. 이 시기에 TLTW 기초지수인 ‘Cboe TLT 2% OTM BuyWrite USD’ 차트를 확인해 보겠습니다.
동일 시기 Cobe 차트는 27% 상승했습니다. 현재가 TLTW 주가가 최저점이라면 최대 상승폭은 30%를 넘을 수 없습니다. 최대 상승폭은 $33 정도로 예상됩니다.
TLTW 투자 전략
사실 TLTW 단독 투자는 그리 추천드리지 않는데요. 그 이유는 향후 기준금리 인하 시 TLT 주가 상승을 따라가지 못하기 때문입니다. 그래서 TLTW 성공적인 투자를 위해 다른 종목과 일정 비율 섞는 것을 추천드리는데요. 필자 추천 종목은 ‘3배 미국 채권 레버리지 ETF’인 TMF입니다. 아래 차트를 확인해 볼까요?
TLTW 비중 90%, TMF 비중 10%으로 TLT와 비교한 차트인데요. 어떻습니까? 상승 시 TLT보다 우수한 수익을 거두면서, 하락 시 방어도 되는 모습입니다. 물론 하락에서 상승으로 반전될 때 TLT에게 역전되는 모습을 보이기도 하지만 따라잡는 것은 시간문제입니다. (*위 차트는 배당금을 다시 투자한 케이스입니다.)
TMF와 비중 별 수익 흐름을 확인해 보겠습니다.
- TLTW(90): TMF(10)
- TLTW(80): TMF(20)
- TLTW(70): TMF(30)
여러분이라면 어떤 비중을 선택하시겠습니까? 필자는 1번 주가 흐름이 안정성과 수익성에서 가장 우수하다고 판단됩니다. 단기 투자를 선호한다면 TMF 비중이 높은 3번 플랜을 선택하는 것도 좋은 방법입니다. 장기 투자를 선호한다면 안정성을 무시할 수 없기에 1번과 같이 TLTW ETF 비중을 높게 가져가는 것을 추천드립니다.
[TLT ETF 월배당 배당금에 속지 않는 투자 방법]
지금까지 TLTW 배당금 18% 지속적으로 받을 수 있는 예측과 투자 방법에 대해 안내해 드렸습니다. 기준 금리가 높은 상태에서 정체는 미국 장기채 ETF 투자 적기가 다가온다는 뜻입니다. 금리는 주기적으로 하락과 상승을 반복하므로 적절한 타이밍에 투자한다면 우수한 성과를 거둘 수 있을 것입니다. 항상 여러분의 성공적인 투자를 응원합니다. 감사합니다.
인기 있는 주식 꿀팁!
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