미국 채권 레버리지 ETF 3배 종목인 TMF 장기투자 가능할까요? 모든 것은 금리 변동 속도에 달려있습니다. 이 글은 TMF ETF 주가 분석을 통해 투자 전망을 안내해 드립니다.
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TMF 장기투자 가능할까요?
3배 레버리지 종목인 TMF는 유독 국내 투자자들에게 인기가 많습니다. 투자 시기만 잘 맞는다면 고수익이 가능하기 때문이죠. 하지만 고수익이 가능한 만큼 손실률도 크다는 점은 항상 명심해야 합니다.
고수익을 오랫동안 얻을 수 있다면 이보다 좋은 투자는 없을 것입니다. TMF ETF 장기투자로 지속적으로 고수익을 얻을 수 있다면 좋겠지만, 연방준비제도(이하 연준)의 기준 금리 속도에 따라 투자 기간이 달라질 수밖에 없습니다. 아래 사진을 확인해 볼까요?
2022년 1월을 시작으로 급격한 금리 인상을 강행했습니다. 이때 TMF에 투자한 투자자들은 많지 않을 것입니다. 하지만 이 시기에 투자했다면 투자 결과는 어땠을까요?
- -90.72%
1년만 에 투자금의 90% 손실이 발생했습니다. 3배 레버리지인 종목 다운 결과입니다. 반대로 급격하게 금리 인하를 강행하면 그 수익률은 실로 대박이라고 할 수 있습니다.
이 시기에 TMF etf 반대 종목인 TTT(3배 인버스 미국 국채 ETF)에 투자했다면 무려 3.5배 수익을 얻을 수 있었습니다. 1년 정도 기간이니 장기투자는 아니죠? TMF가 가장 수익률이 좋았던 시기는 코로나19로 인해 금리를 급격히 내렸던 시기인데요.
이 시기에 TMF 주가는 어땠을까요?
단기간에 2배 이상 수익률을 올릴 수 있었습니다. 그렇다면 장기간 결과는 어떨까요?
위 차트는 2015년 1월부터 2019년 1월까지 4년 동안 순차적으로 금리 인상 시기입니다.
기준금리는 서서히 높아지고 있지만 3배 인버스 ETF인 TTT는 점차 하락하고 있는데요. 필자도 사실 조사하면서 놀란 부분입니다. 금리가 상승하면 인버스 미국 채권 ETF는 함께 상승한다고 생각했으니까요.
이 결과를 보면 TMF 장기투자도 어느 정도 답을 유추할 수 있습니다. 서서히 금리 인하를 진행하면 위와 같이 상승하지 못할 가능성이 큽니다. 이것은 주식의 단점과 동일한데요. 예를 들어 주가가 100원인 종목이 10% 하락하면 90원이 됩니다. 주가가 다시 10% 상승하면 100원이 될까요? 그렇지는 않죠? 99원이 됩니다. 11.1%가 상승해야 100원이 됩니다.
TMF ETF는 3배 레버리지 종목이기 때문에 그 편차는 더 클 것이며, 미국 장기채 금리가 천천히 하락한다면 큰 수익을 누리지 못할 가능성이 높습니다. 이와 같은 결과로 TMF 투자 방법은 정해졌습니다.
TMF ETF 구성
ETF는 매수 전 항상 종목 구성을 잘 살펴볼 필요가 있습니다. 수수료 등 숨겨진 요소들이 많기 때문입니다. TMF ETF 구성은 아래와 같습니다.
- 운용사: Direxion Funds
- 벤치마크 지수: ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond TR USD
- 설정일: 2009.04.16.
- 실부담 비용: 1.04%
- 평균 거래량: 7,583,964
- 시가총액: $ 4,239.69M
- 배당률: 2.40%(2023년 기준)
- 배당 주기: 분기 배당(3, 6, 9, 12월)
TMF ETF는 TLT와 기초지수가 동일합니다. 여기에 3배 레버리지가 적용되는 것이죠. TMF 수수료는 1.04%로 높은 편인데요. 일반 ETF 수수료에 비하면 높은 편입니다. TLT의 경우 0.15% 정도이니까요. 장기투자 시 수수료의 무서움을 보여드리겠습니다.
위 차트는 연 1.05% 수수료 적용한 장기 차트인데요. $ 100,000(현재 기준 약 1억 3천만 원) 투자했다면 10년 후 수수료만 $ 16,319(약 2,200만 원) 정도입니다. 엄청 높지요? 그래서 너무 긴 TMF 장기투자는 추천하지 않습니다. 큰 수익이 없다면 투자금이 녹아 없어지는 현상이 발생하니까요.
TMF 배당수익률도 눈여겨볼 필요가 있는데요. 2023년 기준 연 배당률은 2.40%로 꽤 높은 배당금이 지급되었습니다. 그런데 TMF 배당금은 들쭉날쭉입니다. 이에 대한 자세한 안내는 다읍 챕터에서 계속됩니다.
주가에 따라 변하는 TMF 배당
TMF 배당금은 주가에 따라 변동이 심한 편인데요. 아래 차트를 확인해 보겠습니다.
위 차트는 최근 5년간 TMF 주가 변동입니다. TMF 배당률 변동도 확인해 볼까요?
최근 5년간 TMF 배당수익률은 주가와 반대입니다. TMF 주가가 높을 때는 배당률이 1% 미만으로 떨어집니다. 반면, TMF ETF 주가가 낮을 때는 배당률이 4%에 육박할 정도로 오릅니다. 이처럼 배당률 등락이 심한 종목은 배당금 투자를 하지 않는 것이 좋습니다. 그냥 보너스 정도로 생각하십시오.
연간 TMF 배당수익률 변화를 확인해 보겠습니다.
| 연도 | 배당수익률 |
|---|---|
| 2014년 | 0.35% |
| 2015년 | 0.00% |
| 2016년 | 0.00% |
| 2017년 | 0.06% |
| 2018년 | 0.98% |
| 2019년 | 1.26% |
| 2020년 | 0.79% |
| 2021년 | 2.65% |
| 2022년 | 0.49% |
| 2023년 | 2.40% |
| 2024년(진행 중) | 3.44% |
최근 TMF 주가가 많이 하락해 배당금이 크게 많아진 상황입니다. 하지만 레버리지 ETF는 변동성이 크기 때문에 위험성 헤지 할 정도 배당금은 아닙니다.
TMF 배당 주기, 배당일에 대한 안내는 아래와 같습니다.
- 배당 주기: 분기 배당(3월, 6월, 9월, 12월)
- 배당일:
- 3월 19일 ~ 22일
- 6월 19일 ~ 22일
- 9월 19일 ~ 22일
- 12월 19일 ~ 22일
배당일 차이가 발생하는 이유는 주말, 휴일 등 해당일에는 지급할 수 없기 때문입니다.
[최근 TMF 배당금, 정확한 배당일 확인 바로 가기]
TMF 주가 전망 분석과 투자 요령
TMF 기초지수는 ‘미국 국채 20년물’이기 때문에 변동성이 클 수밖에 없습니다. 거기에 3배 레버리지 종목이니 변동성은 3배입니다. 그래서 더욱 냉철한 판단이 필요합니다. TMF 주가 전망은 현재 기준 금리 파악으로 시작하는데요.
현재(2024년 4월 기준) 미국 기준금리는 5.50%로 수개월째 올라가거나 내려가지 않고 있습니다. 연방준비제도에서 금리를 올리지 못하는 이유는 있을 것입니다. 이유를 분석하는 것은 의미가 없습니다. 연준에서 어떤 말을 하든 이유가 될 테니까요. 그래서 우리는 현상을 보고 판단하면 됩니다.
기초 지수가 되는 미국 국채 20년물 금리도 확인해 보겠습니다.
기준금리보다 미국 국채 20년물 금리(4.848)가 더 낮은 장단기 금리 역전 현상이 발생했습니다. 장단기 금리 역전 현상이 발생하면 경기 침체가 예상되지요? 그렇다면 경기 부양을 위해 기준 금리를 낮출 가능성이 커집니다.
여러 정황을 살펴보았을 때 금리 고점이라고 판단되어 모든 자금을 쏟아부으면 될까요? 현재 상황은 금리 고점일 확률이 높을 뿐이지 반드시 낮아진다는 보장은 없기 때문에 절대 그렇게 투자하면 안 되겠죠? 그래서 시기 별 분할매수할 필요가 있습니다. 코로나19와 같이 위기 상황이 아니라면 급격하게 금리를 내릴 확률은 거의 없습니다. 필자의 경우 총 투자금액을 12개월로 나눠 매달 분할 매수하고 있습니다. 위험 상황을 최소화시키기 위함입니다.
역사적인 데이터를 확인해 보면 변곡점이 시작될 때 TMF의 수익률이 가장 높았습니다. 오히려 변동성이 약해지면 레버리지 ETF 특성상 주가가 하락할 수밖에 없습니다. 기준 금리는 동일한데, 미국 국채 20년물 금리가 다시 들썩이기 시작하면 TMF ETF 매도를 추천드립니다.
지금까지 TMF 전망을 역사적 자료를 바탕으로 분석해 보았습니다. TMF ETF는 변곡점이 발생할 때마다 가장 큰 수익률을 보여주었습니다. 레버리지 종목인 만큼 장기투자는 적합하지 않습니다. 이 TMF 투자 방법이 필승 전략은 딱 하나입니다. 금리 고점에서 변곡점을 맞이하는 것입니다. 금리 고점을 알 수 없기 때문에 변곡점이 오기 전 조금씩 준비해 둔다면 성공적인 투자를 할 수 있을 것입니다. 항상 여러분의 성공적인 투자를 응원합니다.
다양한 미국 채권 ETF 종목이 궁금하다면 아래 링크를 통해 확인할 수 있습니다.
*이 투자 방법은 필자의 개인적인 의견이므로 투자 시 참고만 하시길 바랍니다.
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