미국 SOFR ETF 비교! (투자 전 '이것' 꼭 조심!)

미국 단기 지표금리인 SOFR! 요즘 이 지수 투자 상품이 인기가 많습니다. 그런데요. 이 지수 투자 전 반드시 알아야 하는 중요한 포인트 2가지가 있습니다. 이 글은 국내에서 투자할 수 있는 SOFR ETF 비교 추천 및 주의 사항에 대해 안내해 드립니다.

SOFR 쉽게 이해하기!
SOFR 금리 조회
SOFR ETF 투자 포인트!
미국 SOFR ETF 비교!

SOFR 쉽게 이해하기!

SOFR 이란 말은 꽤 생소합니다. 그 이유는 탄생한지 그리 오래되지 않았기 때문인데요. SOFR을 이해하려면 2012년에 발생한 ‘리보(LIBOR) 사태’를 알아야 합니다.

“리보 스캔들”
국제금융시장의 대표 준거 금리인 ‘런던 은행 간 금리(LIBOR)’의 담합 사건!!!

영국은 전통적인 금융 강국으로 국제 금융 시장의 선두적인 역할을 했습니다. 리보 금리 또한 국제 금융 시장에서 인정하는 준거 금리였습니다. 그런데요. 누구나 잘 알고 있는 대형 은행인 Barclays, UBS, 스코틀랜드 왕립은행들이 리보 금리 조작에 가담해 신뢰성을 잃게 되었습니다. 리보 금리가 중요한 이유가 국제 기준 금리라고 불릴 만큼 경제 흐름에 중요한 역할을 하고 있었기 때문에 그 충격은 더 큰데요. 그 무엇보다 투명해야 하는 중요한 지표를 대체하기 위해 미국에서 ‘SOFR’을 탄생시킵니다.

SOFR은 ‘Secured Overnight Financing Rate’의 줄임말로 연방준비은행에서 고시하는 단기 지표금리입니다. 이 지표 산출은 매우 안정적인데요.

담보 대상: 미국 국채
기준: 1일 Repo(환매조건부채권)

미국 국채를 담보로 1일 이내 다시 환매 거래를 지표 산출 근거로 하기 때문에 매우 안정적이라고 할 수 있습니다. 대출 담보가 미국 국채라면 안정성은 두말할 것도 없지요. 환매 기준일도 1일로 매우 짧습니다. 대출 날짜가 길어지면 금리는 어떻게 되나요? 맞습니다. 위험성 때문에 금리가 더 높아지죠? 1일 이내 다시 갚아야 하는 대출이라면 위험성은 0%라고 할 수 있습니다. 그래서 SOFR은 ‘무위험 금리’라고 불리며 리보를 대체할 새로운 준거 금리로 자리 잡았습니다.

SOFR 금리 조회

SOFR 금리 조회 방법은 간단합니다. <뉴욕 연방준비은행> 홈페이지에 접속합니다.

홈페이지 아래로 스크롤 하면 매일 발표되는 SOFR 금리를 확인할 수 있습니다. 초단기 금리인 만큼 기준 금리보다 조금 낮게 형성되는 모습을 보이고 있습니다. 가장 앞에 표시된 ‘Rate(%)’가 금일 SOFR 금리입니다.

SOFR ETF 투자 포인트!

국내에서 투자할 수 있는 미국 SOFR ETF 투자 시 반드시 알아두어야 할 사항이 있습니다.

1. 미국 기준 금리

첫 번째로 미국 금리입니다. SOFR 금리는 당연하게도 미국 기준 금리의 영향을 크게 받는 지표입니다. 만약 금리가 높은 상태를 유지하다가 인하한다면 손해가 발생할까요? 그렇지는 않습니다. 아래 사진을 확인해 보겠습니다.

큰 변동폭을 보이고 있지 않지만 정체되는 구간도 보입니다. 미국 기준 금리가 상승하면 SOFR 지수도 함께 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 하지만 미국 기준 금리가 낮아지면 SOFR 지수가 마이너스가 되는 것이 아닙니다. 금리가 낮아진 만큼 상승폭도 낮아집니다. 그 이유는 ‘1일 환매 기준’ 때문이죠. 즉, 1일 환매에 대한 이자가 조금씩 쌓입니다. 이렇게 생각하면 이해가 쉽습니다. 예를 들어 변동 금리로 100만 원을 은행에 예치해 두었습니다. 이때 지급 금리가 5%로 꽤 달달한 이자를 받고 있습니다. 그런데 경제 흐름이 좋지 않아 1%대로 금리가 변동되었습니다. 그렇다면 1%의 매우 작은 이자를 받아야 합니다. 하지만 원금 100만 원에 대한 손해는 발생하지 않습니다.

SOFR도 마찬가지입니다. 원금에 대한 손해는 없지만 미국 기준 금리에 따라 상승폭의 차이로 지수의 정체 또는 상승만 존재합니다. 그런데요. 여러분은 미국에서 투자하는 것이 아닌 한국에서 투자하지요? 이 점이 장점 또는 단점으로 작용할 수 있습니다.

2. 한국과 미국의 환율차

아래 사진은 한국에서 가장 인기 많은 SOFR ETF인 ‘Tiger 미국 달러 SOFR 금리 액티브(합성)’와 미국에서 상장한 SOFR ETF인 ‘SOF’ 종목의 차트 비교입니다.

안정적인 흐름의 SOF ETF와 달리 꽤 변동이 큰 Tiger 미국달러 SOFR 금리액티브(합성) ETF의 모습을 볼 수 있는데요. 이는 원 달러 환율 변동 차이 때문입니다. 미국에서 순수하게 달러로 투자한다면 이에 해당되지 않지만 국내 ETF는 금리 변동보다 달러 변동에 더 큰 영향을 받습니다.

3. SOFR ETF 투자 포인트!

가장 좋은 투자 포인트는 역시 원 달러 환율이 낮을 때입니다. 금리 영향보다 이에 대한 차이가 더 크기 때문이죠. 사실 국내 투자 SOFR ETF는 달러 대체 투자라고 봐도 무방합니다. 금리 상승에 대한 수익은 덤인 셈이죠. 금리가 높은 상태에서 투자 시 환율을 확인하고 투자해야 합니다. 금리 인하기가 도래하면 원 달러 환율도 낮아질 수 있기 때문에 손실이 높아질 수 있습니다. 조금 모험을 한다면 금리가 지속적으로 낮아지는 시기 중 더 이상 환율이 낮아지지 않을 때가 있습니다. 이때가 투자 적기일 수 있습니다. 경제 위기가 예상되기 때문이죠. 국제적 경제 위기가 발생한다면 원 달러 환율은 어떻게 될까요? 맞습니다. 미국으로 달러가 흡수되기 때문에 환율 급등 현상이 발생합니다. 이때 단기 투자 포인트가 될 수 있습니다.

미국 SOFR ETF 비교!

국내에서 매수할 수 있는 SOFR ETF는 총 7종류가 있습니다. 하지만 미국 상장 ETF인 ‘SOF’는 제외하겠습니다. 그 이유가 있는데요. SOF ETF 매수를 위해 달러로 환전해야 합니다. 환전 수수료가 많이 발생하기 때문에 오히려 국내 상장 SOFR ETF 투자가 더 합리적입니다. (환전 수수료가 발생하지 않습니다.)

구성	TIGER 미국달러SOFR금리액티브(합성)	KODEX 미국달러SOFR금리액티브(합성)	ACE 미국달러SOFR금리(합성)	RISE 미국달러SOFR금리액티브(합성)	히어로즈 미국달러SOFR금리액티브(합성)	PLUS 미국달러SOFR금리액티브(합성)
티커	456610	455030	456880	455960	460270	456200
유형	초단기 국채	초단기 국채	초단기 국채	초단기 국채	초단기 국채	초단기 국채
기초자산	단기자금(파킹형)	단기자금(파킹형)	단기자금(파킹형)	단기자금(파킹형)	단기자금(파킹형)	단기자금(파킹형)
특징	미국 국채 1일 RP 거래	미국 국채 1일 RP 거래	미국 국채 1일 RP 거래	미국 국채 1일 RP 거래	미국 국채 1일 RP 거래	미국 국채 1일 RP 거래
기초지수	Solactive SOFR Daily Total Return Index	Bloomberg SOFR Index	Solactive SOFR Daily Total Return Index	KAP SOFR Index	Solactive SOFR Daily Total Return Index	Solactive SOFR Daily Total Return Index
실부담비용	0.0800%	0.1800%	0.0800%	0.0900%	0.2000%	0.1901%
발행사	미래에셋자산운용	삼성자산운용(ETF)	한국투신운용(ETF)	KB자산운용	키움투자자산운용	한화자산운용
상장일	2023.05.09	2023.04.04	2023.04.25	2023.05.16	2023.06.20	2023.05.09
순자산총액	3,730억	3,137억	1,164억	505억	91억	81억
현재가 (2024.09.11. 기준)	53,580원	11,095원	10,865원	10,790원	11,250원	53,665원
평균 거래량	1.42만주	9.40만주	3.74만주	0.22만주	0.05만주	0.02만주

총 6개의 종목 중 선택하면 되는데요. 가장 중요한 점이 바로 주가 흐름이겠죠? 위 종목들의 주가는 어떨까요?

역시 SOFR 금리 지수가 모티브이기 때문에 모든 종목들의 주가 흐름은 비슷한 모습을 보이고 있습니다. 그렇다면 어느 종목에 투자하는 것이 가장 합리적일까요?

ACE 미국달러 SOFR 금리(합성)
Tiger 미국달러 SOFR 금리액티브(합성)

ACE 미국달러 SOFR 금리(합성) ETF를 1순위로 추천드리는 이유는 바로 가장 저렴한 수수료 때문입니다. 이 종목들에 대한 선택 포인트는 SOFR ETF 수수료 비교라고 봐도 무방한데요. 동일한 결과를 보이는 종목이라면 굳이 수수료를 더 많이 지불해야 하는 종목에 투자할 필요가 없겠지요? ACE 종목을 추천드리는 두 번째 이유는 2위인 Tiger 미국달러 SOFR 금리액티브(합성) ETF 보다 현재 가격이 낮게 책정되어 있어 투자 부담이 크지 않다는 점입니다. 이 때문인지 동일 종목 대비 평균 거래량은 2위입니다. KODEX 종목의 경우 평균 거래량은 가장 많지만 수수료가 높아 투자 매력은 떨어집니다.

지금까지 SOFR ETF 투자 전 반드시 알아둬야 하는 사항과 종목 비교를 통해 ETF 추천까지 안내해 드렸습니다. 순수하게 미국에서 투자한다면 미국 기준 금리만 신경 쓰면 되지만, 국내 상장 종목 투자라면 환율이 더 큰 영향을 받습니다. 필자가 앞서 안내해 드린 투자 포인트를 잘 잡는다면 성공적인 투자를 할 수 있을 것입니다.

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