‘NVDY’의 배당률은 연 51%나 됩니다. 초 고배당 ETF인데요. 높은 배당금에 현혹되고 계시다면 반드시 체크해야 할 사항이 있습니다. 이 글은 이 ETF를 샅샅이 살펴보고 투자 시 유의해야 할 점에 대해 안내해 드립니다.
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NVDY 배당금이 높은 이유!
NVDY는 엔비디아 주식을 기반으로 투자하는 ETF입니다. 그렇다고 직접 엔비디아에 투자하는 것은 아닙니다. 이 종목의 운용사인 ‘일드 맥스’사 홈페이지에서도 그렇게 밝히고 있습니다.
엔비디아에 직접적인 투자를 하지 않고 어떻게 높은 배당금을 지급할 수 있을까요? 바로 ‘커버드콜’ 방식을 사용하기 때문인데요.
커버드콜: 해당 주식의 미래에 대한 가치를 구매할 수 있는 권리를 제3투자자에게 판매하는 방식입니다. 만약 미래에 상승할 것이라고 예상되면 '콜 옵션', 하락할 것이라고 예상되면 '풋 옵션'입니다. 이를 통틀어 '옵션 프리미엄'이라고 합니다.
예를 들어 현재 종목 주가가 10,000원입니다. 미래에 상승할 것이라고 예상되어 '콜 옵션 프리미엄' 권리를 1,000 원에 매수했습니다. 시간이 흘러 주가가 15,000 원이 되었습니다. 그렇다면 콜 옵션 프리미엄 권리를 행사합니다. 15,000원인 종목을 10,000원에 매수할 수 있습니다. 옵션 프리미엄 매수자는 권리금인 1,000원을 제외하더라도 4,000원의 수익이 발생합니다. 옵션 프리미엄 판매자는 1,000원의 수익이 발생합니다.
이렇게 옵션 프리미엄을 판매해 발생하는 수익금으로 NVDY 투자자들에게 높은 배당금(분배금)이 지급되는 것입니다. 하지만 단점도 발생하는데요. 바로 ‘주가’입니다. 만약 엔비디아의 주가가 지속적으로 상승한다면 이 종목도 상승 모양은 비슷하지만 상승폭의 제한을 받습니다. 커버드콜 전략의 단점이라고 할 수 있는데요. 옵션 프리미엄 구매자는 대부분 권리 행사 후 수익 실현을 함으로써 주가 추가 상승에 대한 기회를 상실합니다. 이는 NVDY ETF 주가 상승이 제한됩니다. 이를 엔비디아 주가와 비교해 보도록 하겠습니다.
엔비디아(NVDA) VS NVDY
엔비디아와 NVDY 주가를 비교해 볼까요?
최근 1년 주가 차트 흐름입니다. 엔비디아는 197.37% 상승한 반면 NVDY ETF는 17.66% 상승에 그치고 있습니다. 이점이 커버드콜 전략의 단점입니다. 하지만 높은 배당금으로 이를 커버할 수 있다고요? 이를 확인해 보겠습니다.
2024년 1월부터 10월까지 $ 10,000 투자했다면 위와 같이 약 10% 정도 주가 상승으로 인한 수익을 거둘 수 있었습니다.
배당금은 무려 $ 7,663으로 투자금 대비 76% 정도 수익이 발생했습니다. 1년 배당금으로 예상해 보면 $ 9,195로 거의 100%에 가까운 투자 수익을 거둘 수 있습니다. 놀랍습니다. 배당금으로 거의 모든 투자금을 회수할 수 있습니다. 그렇다면 매월 지급되는 배당금을 다시 NVDY에 재투자한다면 결과는 어떨까요?
2배 이상 수익이 발생한 모습입니다. 엔비디아 주가와 비교해 보면 주가 수익률은 2배 정도 차이가 발생합니다. 순수 주가 수익을 목표로 접근한다면 엔비디아를 추천드립니다. 하지만 NVDY는 1년 만에 배당금으로 투자금을 모두 회수했습니다. 그렇다면 지금부터 발생하는 배당금은 순수익입니다. 주가가 낮아지더라도 투자금을 모두 회수했기 때문에 투자 위험도가 크게 낮아집니다. 마치 부동산 주인이 되어 월세 받는 느낌이랄까요? 투자금 회수 후 안정적인 배당금 지급이 목적이라면 NVDY를 추천합니다.
NVDY 구성
NVDY 구성을 살펴보겠습니다.
- 운용사: YieldMax ETFs
- 벤치마크 지수: Derivative Income
- 상장일: 2023.05.10.
- 투자 방식: 합성 커버드콜
- 총 보수 비용: 1.01%
- 현재가(2024.11.06. 기준): $ 25.89
- 시가총액: $ 1,290.0M
- 상장 주식 수: 49,825,000주
- 평균 거래량: 148만 주
- 배당 주기: 월 배당
이 종목의 가장 큰 단점은 상장일이 2024년 5월 10일로 비교적 짧다는 점입니다. 아직 검증이 부족하다는 뜻이지요. 그렇기 때문에 투자에 유의해야 하는데요. (투자 전 유의 사항은 마지막 챕터에서 계속 안내됩니다.) 또 다른 단점은 운용 비용이 연 1.01%로 높다는 점입니다.
만약 $ 10,0000을 10년 동안 이 종목에 투자한다면 발생하는 운용 수수료는 $ 15,573(약 2,100만 원)입니다.
이 종목을 구성하는 세부 종목들을 살펴볼까요?
| 구성 | NVDY |
|---|---|
| 구성종목 수 | 6 |
| 1위 | United States Treasury Notes 3.88% (28.14%) |
| 2위 | United States Treasury Notes 2.63% (27.72%) |
| 3위 | United States Treasury Notes 3% (27.23%) |
| 4위 | NVDA US 12/20/24 C130 (20.16%) |
| 5위 | Nvda 12/20/2024 130.01 P (14.58%) |
| 6위 | United States Treasury Notes 0.75% (11.76%) |
| 7위 | First American Government Obligs X (1.57%) |
| 8위 | NVDA US 11/01/24 C147 (1.44%) |
| 9위 | NVDA US 11/01/24 C155 (0.25%) |
| 10위 | – |
의외인 점은 NVDY를 구성하는 상위 종목들은 ‘국채’입니다. 투자 방식 때문에 국채 비중이 높은데요. 국채를 매수해 이를 담보로 콜 옵션, 풋 옵션 프리미엄을 발행하고, 이렇게 판매된 금액과 국채 수익률로 높은 배당금을 지급합니다.
매월 높은 배당금을 지급하는 방식은 이 종목의 하이라이트이자 큰 장점입니다. 매월 지급된 배당금을 확인해 보겠습니다.
NVDY 배당금, 배당일
NVDY 배당금은 이 종목이 상장한 이후 매월 빠짐없이 지급되고 있습니다.
| 배당 월 | 1주당 배당금 | 배당률 |
|---|---|---|
| 2024년 10월 | $ 1.0999 | 4.43% |
| 2024년 9월 | $ 1.3548 | 6.46% |
| 2024년 8월 | $ 1.2512 | 5.78% |
| 2024년 7월 | $ 2.4707 | 8.95% |
| 2024년 6월 | $ 2.5630 | 8.97% |
| 2024년 5월 | $ 1.1988 | 4.65% |
| 2024년 4월 | $ 2.6083 | 10.18% |
| 2024년 3월 | $ 2.6219 | 9.08% |
| 2024년 2월 | $ 1.5304 | 6.05% |
| 2024년 1월 | $ 0.6260 | 2.86% |
| 2023년 12월 | $ 0.5071 | 2.40% |
| 2023년 11월 | $ 0.4150 | 1.95% |
| 2023년 10월 | $ 0.6771 | 3.07% |
| 2023년 9월 | $ 0.9297 | 4.10% |
| 2023년 8월 | $ 0.8136 | 3.67% |
| 2023년 7월 | $ 0.9574 | 4.17% |
| 2023년 6월 | $ 0.7463 | 3.31% |
최근 배당금이 조금 낮아지는 추세이긴 하지만 여전히 높은 배당률을 자랑하고 있습니다.
이 종목의 배당일을 확인해 보도록 하겠습니다.
| NVDY 배당락일 | NVDY 배당일 | NVDY 배당지급일 |
|---|---|---|
| 2024년 11월 7일 | 2024년 11월 7일 | 2024년 11월 8일 |
| 2024년 12월 5일 | 2024년 12월 5일 | 2024년 12월 6일 |
매월 초 배당락일과 배당일이 정해집니다. 배당금 지급을 위해 배당락일(미국 날짜 기준)까지 매수 완료해야 합니다.
NVDY ETF 투자 시 3가지 주의 사항
현재까지 주가 흐름 및 배당금을 보면 이 종목은 매력이 넘치는 종목입니다. 하지만 성공적인 투자를 위해서 3가지를 주의하시길 바랍니다.
1. 엔비디아 지속적 상승
NVDY ETF의 성공적인 투자를 위해서 엔비디아가 주가가 지속적으로 상승해야 합니다. 그 이유는 이 종목이 커버드콜 방식이기 때문입니다. 엔비디아의 주가가 지속적으로 상승하지 못하고 횡보 또는 하락한다면 이 종목 투자를 멈추는 것을 추천드립니다.
주가가 하락하더라도 배당률은 동일할 것입니다. 하지만 여기에 함정이 숨어 있습니다. 주가가 30달러일 때 배당금 3달러와 주가가 10달러일 때 배당금 1달러의 배당률은 동일합니다. 하지만 배당 수익률은 달라지죠? 만약 주가가 높을 때 투자했을 경우 시간이 흘러 주가가 낮아진다면 어떨까요? 투자 금액 대비 배당 수익률은 낮아집니다. 그런데 여전히 배당률은 높습니다. 이 점을 유의하시길 바랍니다. 이보다 더 큰 문제는 따로 있습니다. 바로 ‘액면 병합’입니다.
2. 액면 병합
주가가 지속적으로 낮아지면 ‘액면 병합’을 주의해야 합니다. 낮아진 주가를 높이기 위해 주식 수를 줄이는 행위인데요. 아직까지 NVDY 액면 병합은 시행된 적이 없지만 일드 맥스사의 다른 종목을 보면 1/3, 1/2로 시행된 모습을 볼 수 있습니다. 만약 이 종목을 1,000주 소유하고 있습니다. 이에 수량에 맞게 배당금을 매월 지급받고 있을 것입니다. 하지만 지속적인 주가 하락으로 10이 되었습니다. 운용사에서는 주가를 30으로 높이는 대신 주식 수를 1/3로 줄입니다. 즉, 여러분이 소유 중인 1,000주에서 333주로 줄어듭니다. 물론 배당률은 높을 것입니다. 그런데 기존 1,000주에서 발생하는 배당금에서 333주로 발생하는 배당금으로 1/3 줄어듭니다. 즉, 배당금이 1/3 줄어든다는 뜻입니다. 액면 병합이 반복되면 결국 본인이 소유하고 있는 주식 수가 0으로 수렴하게 되겠지요?
3. ROC
ROC는 ‘Return of capital’의 줄임말입니다. 투자자의 투자금으로 배당금(분배금)을 지급하는 비율인데요. 이 비율이 높을수록 투자자의 투자금이 배당금으로 많이 사용된다는 뜻입니다. 그래서 커버드콜 종목은 ‘제 살 깎아먹기’ 투자라고 불리는 것입니다. NVDY ROC를 살펴보겠습니다.
최근 ROC를 살펴보면 95%에서 47% 정도 비율로 줄어들었는데요. 이 종목에 투자하고 있다면 매월 1회 정도 ROC 체크하시길 바랍니다. 지속적으로 상승하는 추세 또는 95% 이상 지속적으로 ROC가 유지된다면 더 이상 이 종목에 투자하면 안 됩니다. 이 종목의 매력이 없어 투자자들이 줄어들고 있다는 뜻이며, 주가 하락이 더욱 심화되기 때문입니다.
지금까지 NVDY ETF 주가 분석과 수익률, 주의 사항에 대해 알아보았습니다. 초 고배당 ETF인 NVDY는 기초 지수가 되는 엔비디아의 활약 덕분에 현재까지 투자하기 좋은 종목인데요. 앞으로 엔비디아의 주가 방향에 주목한다면 명확한 투자 방향을 설정할 수 있을 것입니다. 만약, 엔비디아 주가가 횡보하거나 하락하면 이 종목의 주가는 악영향을 받기 시작할 것이므로 매도 관점으로 투자해야 할 것입니다. 지속적인 하락이 이어진다면 ‘액면 병합’ 시행으로 배당금도 줄어들기 때문이죠. 엔비디아 주가가 지속적으로 우상향한다면 이 종목의 지속적인 투자를 추천드립니다. 1년만 잘 투자해도 순수익이 커지기 때문에 투자에 대한 부담이 크게 줄어듭니다. 항상 여러분들의 성공적인 투자를 응원합니다. 감사합니다.
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